это как раз плохое решение.
Предохранитель не мгновенный, можно сжечь источник тока и диод даёт погрешность за счёт ненулевого обратного тока, к тому же нелинейного от всего на свете.
Резистор - наше всё. Он вообще должен быть в линии 4-20мА по умолчанию и иметь такой номинал, чтобы при подаче напряжения БП ток на линии не превышал 24мА. Монтаж токовой петли без токоограничивающего резистора должен быть запрещён.