Вы сами-то подмену понятий замечаете?
Или добросовестно не видите разницы между режимом по постоянному току и формой сигнала на приёме?
При аргументации Вы ведёте рассчёт режима по постоянному току, причём без учёта длины линии, а теперь толкуете о "способности приёмников распознавать уровни".
Строго говоря, "способность приёмника" никак не зависит от сигнала в линии вообще. Это его, приёмника, внутреннее качество
Если же говорить о допустимых для нормального приёма параметрах сигнала, то следует вспомнить, что приёмник посылки это не просто триггер Шмидта , и на качество связи влияют не только и не столько амплитуды сигналов, сколько их форма.
Если следовать логике Ваших рассуждений, и ограничится только расчётом режима по постоянному току, то ничто не мешает собрать "звезду" - достаточно по-играться с резисторами на концах её лучей. Но мы оба понимаем, что это не так.